The Changing Face of U.S. Exploration

I recently heard a speech by the chairman of a large financial institution that provides funds to oil and gas companies drilling wells in the U.S.  The primary theme  of his talk was that “petroleum exploration is dead in the United States. We know  where all the oil is now, and the industry’s job is just to learn to get it out more  efficiently and profitably.” As a geologist who’s spent a long career exploring for oil and natural gas, his  statement struck me as naively shortsighted.  I’d never considered that all our  nation’s oil fields might already have been discovered, and that nothing is left for  oil and gas explorers to do but pack up the maps and retire to their basements. After all, within the last three years, two friends, Jim Musselman, president and  CEO of Caelus Energy in Dallas, and Bill Armstrong, president and CEO of Armstrong  Oil and Gas in Denver, have each discovered new oil fields that are the largest found  in the U.S. in 30 years.  Situated on Alaska’s North Slope, each of the fields is  expected to yield more than a billion barrels of oil, and both Jim and Bill say they  believe many more fields are waiting to be discovered in the state.  I’m certain  neither expect their new discoveries will be their last. Both new fields were found by “conventional” methods:  i.e. utilizing inferred  models of geological “traps” where oil could be contained, then drilling vertical  wells to test their ideas.  For more than a century, oilmen and women have  employed a variety of geological theories, methods and technologies to explore for,  find and produce oil from the now?known fields around the world.   About a decade ago, the combined technologies of horizontal drilling and hydraulic  fracturing  (“fracing”)  made  possible  the  drilling  and  production  from  rock  formations previously known to contain hydrocarbons but thought to be too dense  or “tight” to yield them in commercial quantities.  Oil and natural gas produced  from this new resource base are known as the “unconventionals”. Consequences  of  the  “unconventional  revolution”  have  been  profound.  The  technologies have opened vast areas of the U.S. and around the world as new  targets for drilling.  For the U.S., 2009 ended an annual decline in oil production  that dated back to 1971.  Since then, a steady annual increase in daily production  will allow the U.S. to reach or exceed 1971’s peak this year.  In doing so, the industry  has employed thousands of new oilfield workers, decreased our reliance on foreign  and often adversarial countries to make up our petroleum shortfalls, decreased our  negative balance of trade deficits, and enhanced our nation’s security and influence  abroad. For the oil industry, the unconventional revolution is changing the nature of the  business  from  […]

Continue Reading

Election Year Choices

On the threshold of the November elections, we are being assailed by both major presidential candidates with charges and counter-charges, uninformed rhetoric and strident babble. Neither candidate appears willing or able to discuss energy matters with reason, nor almost any other major issue. The creativity and ingenuity of American geoscientists and engineers have led the […]

Continue Reading

30-Year Anniversary Events

Five States is celebrating our 30th year in business! We gratefully acknowledge the confidence and support of the many financial advisors, investors, business associates, employees, and friends who have been a part of our success and growth through the years. Many of the company’s current activities are “business as usual”: reviewing investment submittals, analyzing and […]

Continue Reading